“不为过、不为过……”

两个老东西爆完金币之后，很是乖巧的在下首做好，只是看向刘邦的时候脸上多了几分哀怨。

刘邦才懒得理会许多，权当没有看见。

这两个是他的仇人！

比如曹参，当年他失手伤了夏侯婴，就是曹参把他抓起来关了一年多，受鞭笞数百！

而王陵，则自视过高，对他各种看不上，让他丢了好多次面子！

如今他不是皇帝了，自然不需要大度！

刘盈对相国曹参，假右丞相王陵说了有关期货的事情之后，在满室茫然中开始举例子。

“比如张不疑办有几间棉纺织厂，但现如今棉花的价格飞涨，他担心将来有一天，凭借他手里的钱无法收购足够的棉花维持工厂的运转，于是和种棉花的农户商议，用现在的价格，买下明年成熟的棉花。”

“因此，他和棉农签订了一张‘买下未来棉花’的契约。”

“这，就是期货交易。”

“但张不疑多了个心眼，他并没有支付定金。”

“等到明年，棉花大丰收，从现在的每斤每斤二十钱，降到了每斤十五钱……这时候张不疑在想，自己要是不履行合约，从别的棉农那里购买棉花，每斤可以省五钱……”

“于是，张不疑决定违约，在别处买棉花，最终的结果就是他每斤赚了五钱，而棉农赔了五钱……毕竟没有保证金，棉农只有自己承担损失。”

“嗯，没赚到就算赔……”

“我有那么无耻吗？”张不疑双手抱臂，怒气冲冲。

刘盈懒得理会他，接着说道：

“因此，为了避免这种事情的发生，张不疑和棉农在我的见证下签署了另一份协议，各拿出总金额一定比例的金钱作为保证金，无论哪一方违约，保证金都归另一方所有。”

“于是，张不疑和棉农各拿出总金额一成，也就是每斤两钱的保证金交到了我手中。”

“只是这一次等到棉花收割的时候，价格从原本的二十钱一斤，跌倒了十钱一斤……”

“然后张不疑盘算，若是违约，他每斤损失两钱，但可以按照十钱一斤的价格从别处购买棉花，远比按照合约，也就是二十钱一斤购买棉花划算的多。”

“所以，张不疑又一次违约……由于张不疑交给我的保证金不足以弥补棉农的损失，所以还是棉农赔钱……”

“真不是个东西！”刘邦戟指满脸委屈的张不疑，怒气冲冲。

嗯，刘邦知道这只是在举例子，但无所谓，他就是想要骂那头拱了他家白菜的猪……

另一边的曹参和王陵默不作声，虽然他俩和张良关系不差，但没有丝毫给张不疑打圆场的举动。

毕竟，就是这厮将刘盈引来的！

刘盈停顿了一下，接着又说：

“也就是说，单单靠保证金制度不能杜绝违约的现象出现。”

“为了更好地让双方履行合约，于是我想出了保证金方案的2.0版，那就是保证金即日结算制度。”

“还是举例来说，张不疑和棉农签订了契约，各自交纳了五钱的保证金。”

“但第二天，棉花的价格下跌了五钱，这时候张不疑的损失已经等同于保证金了，要是明天棉花的价格再跌，张不疑必然违约！”

“于是，我将张不疑交的每斤五钱的保证金给了棉农，同时将合约的内容更新，既在棉花成熟的时候，棉农以十五钱一斤的价格卖给张不疑棉花。”

“张不疑盘算了一下，我的决定并没有影响到他的利益，毕竟他必然会违约。而棉农也不会亏，因为此时棉花还没有最终成交。”

“但问题是，张不疑放在我这里的保证金已经没有了，因此为了履行合约，他需要再在我这里放上合约金额一成，也就是一又二分之一枚五铢钱的保证金。”

“当张不疑交了保证金之后，如果明天棉花的价格再度下跌，那么我会重复上面的做法，确保双方无法通过违约来规避损失。”

“明年秋天，棉花成熟的一个月之前，张不疑因为经营不善，导致纺织厂破产了，但这个时候，棉花的价格暴涨到了每斤一百钱！”

“只不过张不疑的已经不再需要棉花了，因此没有履行合约的理由，不过他发现曹相家的纺织厂还开着，而且有意向收购棉花，于是找到我，让我撮合他和曹相签署契约，约定一个月后，他按照每斤一百钱的价格卖给曹相一批棉花。”

“就这样，张不疑通过签订一张售卖棉花的期货合约，抵消了买入棉花的期货合约，在不需要进行实物交割的情况下完成了全部的交易！”

“于是张不疑发现，自己只需要用总价一成的保证金，就可以做上一笔生意，在十倍的杠杆之下，低价买入期货，高价卖出期货，倒买倒卖大赚特赚，从此走上人生巅峰……”

在张不疑的洋洋得意中，刘盈默默咽下了另一个结局，比如空中飞人……

刘邦沉默了片刻，和曹参、王陵以及卢绾交换了一下眼神，皱着眉头说道：“这么说，你这个期货和赌博无异了，除了能让一些人赚点钱，与国何益？”

“并不会呀！”刘盈连喝几口凉茶，缓解了一下之前的口干舌燥，接着说道：

“期货市场最重要的功能，就是对冲风险，稳定产品价格……嗯，其实就是将风险从农民、工厂的头上，转嫁到了那些投机者的身上。”

“以小麦为例，假设每石成本为八十钱，预期利润二十钱，则小麦的最终售价就是一百钱。”

“如果小麦售出的时候，市场价格为一百二十钱，则额外获利二十钱，若是八十钱，则亏损二十钱。”

“显而易见，价格变化带来收益可能性的同时也潜藏着亏损的风险。”

“但若是有了期货市场，则农户可以挂出一单价格为一百钱每石的小麦期货合约。”

“这样到了小麦售出的时候，如果市场价为一百二十钱，则农户售出小麦额外获利二十钱，但期货市场亏损二十钱，一加一减，锁定售价一百钱的预期；如果小麦市场价为八十钱，农户售出小麦亏损二十钱，但期货市场赚二十钱，依旧锁定预期一百钱的售价！”

刘邦愣了一会，看着同样愣神的曹参等人，满是炫耀：“看吧，这是我儿子！”

ps：1848年，82位商人（农场主、农产品贸易商和加工商）自动发起设立了芝加哥谷物交易所，即现在芝加哥期货交易所(chicagoboardoftrade，简称cb0t)的前身。